林同學(xué)
2023-09-22 09:40老師，關(guān)于C選項(xiàng)，為啥高貝塔股票就代表高杠桿？還有買入高貝塔股票的人多了，股價(jià)上漲，為什么收益率反而降低？
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2023-09-22 16:10
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同學(xué)你好，這個(gè)意思是說(shuō)，如果投資者預(yù)期未來(lái)的市場(chǎng)行情好的話，一般的做法是加杠桿，以獲得更大的收益。但是如果說(shuō)現(xiàn)在投資者受到了加杠桿的限制，不能舉杠桿了，那么投資者就會(huì)去尋找那些天然就帶有很高杠桿的股票，這樣的股票就叫做built in leverage，而當(dāng)投資者對(duì)于這種股票的需求上升了，于是這類股票的價(jià)格就會(huì)上漲，收益率就會(huì)被壓，因此，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上的高beta，也就是高風(fēng)險(xiǎn)的股票，收益率反而很低，這就是低風(fēng)險(xiǎn)異象
對(duì)于股票，債券來(lái)說(shuō)，收益率和價(jià)格成反比，你可以結(jié)合定價(jià)公式想一想，因?yàn)檎郜F(xiàn)因子，即要求回報(bào)率，收益率，在公式分母位置
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