桃同學(xué)
2023-09-22 18:29老師能不能用這個(gè)例題把wrong way risk在梳理一遍呀 沒太懂
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-09-25 09:22
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同學(xué)你好。Wrong-way risk指的是風(fēng)險(xiǎn)敞口與對手方的信用質(zhì)量發(fā)生不利變動,即當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)敞口變大時(shí),對手方的信用質(zhì)量下降(一般可以體現(xiàn)在違約概率的上升)。Wrong-way correlation risk在這一案例中指的是,當(dāng)Canadian bond違約的概率增加(對應(yīng)CDS價(jià)值增高、風(fēng)險(xiǎn)敞口變大)時(shí),F(xiàn)irst bank的違約概率也增加(對手方信用質(zhì)量下降)。這對應(yīng)著positive correlation。
