Jerry
2023-09-23 16:14感覺(jué)視頻老師沒(méi)有把貨幣互換的目的說(shuō)清楚，我理解的是：此處貨幣互換是為了投資國(guó)外資產(chǎn)時(shí)對(duì)沖外幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，按照案例所示：站在澳洲投資者角度，我想投資100m USD的美債，但是我害怕美元貶值，所以通過(guò)貨幣互換合約，我期初支付本金AUD換回USD，用換回的USD購(gòu)買美債，獲取美債收益，期間收到AUD利息用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)（因?yàn)樨泿呕Q是按照兩國(guó)遠(yuǎn)期利率來(lái)定價(jià)的，并且遠(yuǎn)期利率又影響匯率，所以可以實(shí)現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖），期末又回收本金AUD支出USD本金。
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1個(gè)回答
tammy助教
2023-09-25 10:23
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貨幣互換的本質(zhì)還是兩個(gè)分別有外國(guó)貨幣需求的人進(jìn)行的交易，舉個(gè)例子，比如中國(guó)人在美國(guó)投資辦企業(yè)，需要美元，而美國(guó)人想要在中國(guó)建廠，需要人民幣，包括你說(shuō)的想要投資美元，那就用本國(guó)貨幣與美元互換，兩者之間的需求匹配就適合互換，而互換利率的大小和多少體現(xiàn)了雙方對(duì)于利率上漲和下跌的判斷，包括對(duì)于匯率的預(yù)期（包括通脹預(yù)期）等；至于本金AUD換USD，要看互換是如何約定的，如果約定的都是固定利率，那就對(duì)沖了匯率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椴徽搮R率如何變動(dòng)，收到和付出的利息是固定的 ；
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