Jerry
2023-09-24 10:07老師，你說的long option就能增加凸性，那為什么這個截圖long put option則是降低凸性？做多債券波動率建議的操作是long putable bond，也就是增加凸性，但是表格總結(jié)的是降低凸性？
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1個回答
Simon助教
2023-09-24 11:54
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同學(xué)，上午好。新截圖的這張表是考慮的【行權(quán)后】，對portfolio的影響，long put option，是會增加凸性的，我只有在put對我有利的情況下，才會行權(quán)，所以long put，增加凸性。
但是，如果真的行權(quán)，put option就是把標(biāo)的資產(chǎn)給賣掉，賣掉債券，久期會減少，同時凸性也減少了。
做多波動率，是long putable bond，但是putable bond如果行權(quán)之后，我就是把手里的債券賣掉，久期就降低，同時凸性也降低。
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