韓同學(xué)
2023-09-24 16:26老師，這里的asset和利率呈反向變動(dòng)關(guān)系所以期貨價(jià)格低于遠(yuǎn)期價(jià)格能不能再細(xì)講一下，謝謝
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-09-24 16:53
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同學(xué)你好，
當(dāng)S與利率負(fù)相關(guān)時(shí)，利率上升，期貨價(jià)值下降，對(duì)于期貨的多頭而言，產(chǎn)生虧損，虧損產(chǎn)生的融資費(fèi)用要以較高的利率進(jìn)行融資（因?yàn)樨?fù)相關(guān)，此時(shí)利率上升）；
當(dāng)利率下降，對(duì)于期貨的多頭而言，期貨價(jià)值上升，保證金余額上升，多余的保證金可以取出以當(dāng)前較低的利率進(jìn)行投資。
綜合來(lái)看（注意是綜合看），當(dāng)利率與資產(chǎn)價(jià)格負(fù)相關(guān)時(shí)，期貨賺錢(qián)的時(shí)候賺的會(huì)更少，虧錢(qián)的時(shí)候虧的會(huì)更多，期貨相比較遠(yuǎn)期，吸引力更差，所以此時(shí)人們更愿意買(mǎi)遠(yuǎn)期，從而推高遠(yuǎn)期價(jià)格使得：期貨價(jià)格低于遠(yuǎn)期價(jià)格。
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