那同學(xué)
2023-09-24 17:56老師好，題目問題沒看到？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-09-28 14:39
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同學(xué)你好。同學(xué)問的是下圖中這道題嗎？請問是同學(xué)那邊看不見題干還是對題目有什么問題呢~
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追問
是題目沒看懂？
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追答
同學(xué)您好。極值理論所研究的是極端值的性質(zhì)，比如GEV研究的是分布（比如損失分布）中最大值所服從的一個(gè)“子分布”，通過對這一子分布進(jìn)行研究，我們可以“反推”到原先的母分布，去對VaR、ES以及其它風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整、得到更為精確的風(fēng)險(xiǎn)測度；POT則研究的是超過閾值的部分（X - u）所服從的分布，但最終還是可以反推回原先的母分布，進(jìn)而得到風(fēng)險(xiǎn)測度。
題目這邊問的是如果使用POT方法（其假設(shè)超過閾值的部分服從廣義帕累托分布），且數(shù)據(jù)中存在肥尾，那么這會對廣義帕累托分布的shape parameter（又稱tail index，用于描述分布的尾部）產(chǎn)生什么樣的影響，以及原先基于標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布估計(jì)的VaR值是高估還是低估了風(fēng)險(xiǎn)。首先，由于數(shù)據(jù)中的肥尾特征，這會使得shape parameter為正；其次，由于肥尾的存在，原先按照 標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布估計(jì)的VaR值必然會低估風(fēng)險(xiǎn)（因?yàn)榉治稽c(diǎn)相對較?。?。
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