安同學(xué)
2023-09-25 08:00怎算出forward的delta是1？ 它必定是1嗎
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2023-09-25 13:07
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同學(xué)你好。當(dāng)不存在諸如dividend yield, storage cost, lease income等等因素時，即在F = Se^rT這一最簡單情形中，F(xiàn)orward的Delta = 1。根據(jù)Forward contract的估值公式，V_Forward = PV[Ft(T) - F0(T)]，該公式又可改寫成V_Forward = St - PV[F0(T)]。Delta = dV/dS = 1。如果存在其它因素比如dividend yield（d），那么V_Forward = St*e^-d(T - t) - PV[F0(T)]，Delta = e^-d(T - t)。這個是一級金融市場與產(chǎn)品中內(nèi)容的延申，二級考到的概率很低。如果考到的話一般也是最簡單的情況，就是Forward Delta = 1。
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