AliceZhou
2023-09-26 09:34老師，相關(guān)系數(shù)上升對(duì)市場(chǎng)的影響更大，我可以理解成在風(fēng)險(xiǎn)變大時(shí)市場(chǎng)更慘，因此指數(shù)跌得更多。那如果相關(guān)系數(shù)下降呢？市場(chǎng)還是受影響更大嗎？相關(guān)系數(shù)下降的話那不意味著市場(chǎng)環(huán)境整體平穩(wěn)，那指數(shù)還是升的多？感覺應(yīng)該變得少啊
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-09-26 10:54
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同學(xué)你好。這里的思想其實(shí)從數(shù)學(xué)角度來看會(huì)更為清晰。假設(shè)Index中只有兩只股票，其波動(dòng)率 = √(σ1^2+σ2^2+2*ρ12*σ1*σ2 )。當(dāng)波動(dòng)率上升時(shí)，由于相關(guān)性也上升，所以index的波動(dòng)率上升的更多一些（因?yàn)槠洳粌H受到σ1、σ2影響，還受到ρ12影響）。如果波動(dòng)率 & 相關(guān)系數(shù)下降，那么可見index的波動(dòng)率下降也會(huì)更多。
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