Hygge
2023-09-26 18:26CML
為什么說p點well diversified ？不應(yīng)該是在Efficient Frontier上面的點才有這個特征嗎？P點只是在CML上而已 我可以理解CML上的market portfolio是well diversified的因為他也是efficient frontiefrontier 的切點 但這條線上的其他點我不理解為什么well diversified
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2023-09-27 09:38
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同學(xué)你好。這個問題很好。
首先CML上的點是由什么資產(chǎn)組成的，是不是市場組合與無風(fēng)險資產(chǎn)按一定比例線性組成的。
其次，同學(xué)也說了市場組合是充分分散化的，因為它有效前沿上。如果準(zhǔn)確點說，應(yīng)該是有效前沿上的風(fēng)險資產(chǎn)組合是有效的（重點在風(fēng)險資產(chǎn)，這與下面相呼應(yīng)）。
緊接著，無風(fēng)險資產(chǎn)有沒有風(fēng)險，是不是沒有風(fēng)險的，它本身就是有效的。而CML上的點是不是無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)組合線性組合的，兩個組成成分都是有效的，那組成的資產(chǎn)組合（CML上的點）是不是有效的。因此，我們說CML也是有效前沿，它是無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)組合的有效前沿。
最后，既然CML也是有效前沿，那是不是上面的點也是充分分散化的。
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追問
謝謝老師詳細(xì)的回復(fù)。那請問可以理解為CAL和CML和Efficient Frontier上的點都well diversified嗎?
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