歡同學(xué)
2023-09-26 19:32整個(gè)第四章都是在分析以債券為基礎(chǔ)的內(nèi)容，這里利率結(jié)構(gòu)也是。既然債券在臨近到期是波動(dòng)趨于0，價(jià)格趨于面值是事實(shí)，那是否可以說整個(gè)周期內(nèi)波動(dòng)就是持續(xù)降低的。另一方面，basis point volatility跟整體利率波動(dòng)率不一樣。如果前面兩方面都OK，那我想問，那豈不是所有的model 的波動(dòng)都是遞減的？何來通過basis point volatility是否含t來看是否為常數(shù)或者遞減呢？
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-09-27 13:16
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同學(xué)你好。債券在臨近到期時(shí)波動(dòng)趨于0以及價(jià)格趨于面值是實(shí)踐中觀測(cè)到的，而建模就是為了去近似這些屬性?，F(xiàn)實(shí)中波動(dòng)率是持續(xù)降低的，但是有些簡易模型無法對(duì)此進(jìn)行描述。Basis point volatility指的是不同時(shí)點(diǎn)上dr（瞬時(shí)利率的瞬時(shí)變化）的波動(dòng)率的年化值。如果將basis point volatility設(shè)為常數(shù)，則不管任何時(shí)點(diǎn)volatility的年化值都是一樣的；如果將basis point volatility與t或者與r掛鉤，那么volatility的年化值在不同時(shí)點(diǎn)上取值會(huì)不同。
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回復(fù)黃石：呀，再做這題我還是錯(cuò)，我還是不理解vasicek為啥波動(dòng)率會(huì)變，明明公式里sigma是沒有（t）也沒有其他后綴。
