AliceZhou
2023-09-27 12:27老師,為什么lgnormal 隱含波動(dòng)率是一條直線?
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-09-27 15:13
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同學(xué)你好。嚴(yán)謹(jǐn)來說,是BSM模型做出了諸多假設(shè),包括波動(dòng)率是常數(shù)、資產(chǎn)價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布等等。若所有假設(shè)都被滿足,那么implied volatility理應(yīng)是一條直線(對(duì)應(yīng)波動(dòng)率恒定),而實(shí)踐中觀測(cè)到的implied volatility卻是一條曲線,這意味著BSM模型的一些假設(shè)是被違背了的。這里主要討論的是如何通過資產(chǎn)價(jià)格分布假設(shè)與實(shí)際不符(即違背了BSM中資產(chǎn)價(jià)格分布的假設(shè))來解釋implied volatility的實(shí)踐觀測(cè)情況。
