Cynthia
2023-09-27 14:40老師好，這里還是不明白為什么收固定duration大于0，支浮動duration小于0且為什么這個支浮動的duration會這么小呢？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
黃石助教
2023-09-27 15:52
該回答已被題主采納
同學你好。收固定可以類比為long bond，而long bond頭寸當收益率上升（下降）時頭寸價值下降（上升），這對應著(dP/P)/dy < 0。根據(jù)定義，modified duration = -(dP/P)/dy，故duration為正。反之亦然。
至于浮息債券，可證其duration = 從當前到下一票息重置日這段時間的時長。這個不需要同學掌握證明，可以從理論上去理解：每到票息重置日，浮息債券都會隨著市場上利率的變化而進行重置，這相當于“清零”了利率風險。因此，浮息債券的利率風險較固定債券更低。而duration描述的正是利率風險的大小，所以浮息債券的duration也會更低。這個結論稍微記憶一下即可。
0
0
0
0
