AliceZhou
2023-09-28 17:08老師，怎么能說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)因子的相關(guān)性在金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是最關(guān)鍵的？我們學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理VaR、backtesting都講了，資本金也講了，那為什么就認(rèn)為correlation才是最重要的？
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-09-30 10:48
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同學(xué)您好。題目問(wèn)的是which of the following choices would be considered most critical when looking at “risks” within financial institutions。在看待企業(yè)面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，最重要的應(yīng)是考慮風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)/相關(guān)性。
風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相關(guān)性在風(fēng)險(xiǎn)管理中扮演著至關(guān)重要的角色。若風(fēng)險(xiǎn)因子之間相關(guān)性較低，則風(fēng)險(xiǎn)因子之間存在著分散化的效果；若風(fēng)險(xiǎn)因子之間相關(guān)性較高，則可能會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)之間的蔓延（例如次貸危機(jī)中信用風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)導(dǎo)致流動(dòng)性的枯竭）。因此，深入研究這些風(fēng)險(xiǎn)因子之間的關(guān)聯(lián)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)起到至關(guān)重要的幫助。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段向來(lái)采取“silo approach”，也就是各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)部門、各個(gè)業(yè)務(wù)條線各自對(duì)各自的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理；乃至到巴塞爾協(xié)議中，很多時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)也都是采取粗暴的直接加總的形式。近年來(lái)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理（Enterprise risk management）的理論逐漸盛行，提倡從更高的維度看待企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、全面地開展對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理，而這也意味著公司的風(fēng)控部門可以更好地看清風(fēng)險(xiǎn)因子之間的關(guān)聯(lián)，作出更有利于企業(yè)的決策。
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