AliceZhou
2023-09-29 15:31老師，這道題我感覺A更對啊，A說的是計算復雜，那確實相比較于HS法又要根據波動率改變數據，確實復雜了對吧；B說的是步驟一致，那我認為的是因為調整權重放前面了，所以步驟一致這一說法感覺不是很準確
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2023-09-30 11:24
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同學您好。這里說的VaR calculation指的是通過historical simulation的方法、從一組收益/損失數據中選取分位數。Volatility-weighted方法對return進行調整（選項的前半句話），此后的計算方式與普通的historical simulation別無二致（選項的后半句話）。相對的，Age-weighted方法并不調整return，但是計算的時候要考慮其所賦予各個return的權重、計算方法較historical simulation更為復雜。
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追問
那age weighted您說都比HS復雜，那為什么volatility weighted就不復雜？
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追答
同學您好。老師這邊說的是單純通過historical simulation方法計算VaR的復雜程度。舉一個例子，比如有100個return，由低到高排序，{R100, R99, ..., R2, R1}。對于volatility-weighted方法，在這一步中R都是經過volatility調整的，可以寫作{R*100, R*99, ..., R*2, R*1}，此時只需要與historical simulation一樣找到VaR就可以了，比方說95% VaR，那就是R*95，非常簡單；而對于age-weighted方法，在這一步中我們需要將R100、R99、...分別對應的權重考慮到VaR的尋找中來，根據這些權重找到對應95%分位數的值，相對來說更加麻煩。
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