AliceZhou
2023-09-30 22:40老師，我這樣分析剛好是反的，但是為什么不對？感覺沒毛病啊 T越長，P越小，那么對應(yīng)的就是黑色線的，那么就不就是less convexity嗎
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-10-03 22:41
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同學(xué)您好。這邊假設(shè)其它因素（包括y）不變，只考慮T的變化對凸性造成的影響。同學(xué)圖中橫坐標(biāo)還是y，畫圖的時(shí)候也是隱性地考慮到y(tǒng)的變化帶來對P的影響。這里研究T對凸性的影響不好通過畫圖來看，而是需要通過凸性的公式來看。凸性的計(jì)算公式在二級是不考的，這邊同學(xué)記住結(jié)論就可以了，凸性與T是存在正向關(guān)系的。
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追問
那我這也沒毛病啊 ，我就是假設(shè)的y不變，分析T對p的影響
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追答
同學(xué)你好。同學(xué)這邊只分析了T越大，P越小；而左邊的圖像則是在不同的y上分析P的下降程度，且在某一y對應(yīng)的點(diǎn)上假設(shè)兩只債券價(jià)格相等，這樣畫出的圖像更多是在分析less convex bond與more convex bond（假設(shè)當(dāng)前價(jià)格相同）在y變動(dòng)時(shí)price所受的影響。
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