MR.K
2023-10-01 11:3214題。問題1：老師說general collateral rate小于federal funds rate，這個怎么理解？一般抵押利率小于同業(yè)拆借利率？同業(yè)拆借利率不就是銀行間的隔夜借款利率？這個利率不是一般比較低么, 怎么會是最大的呢？大于GC又大于SC？ 問題2: statement 2老師說financial crises的時候 federal funds rate 會上升？那么crises來的時候general collateral rate難道不會上升么, 為什么答案是widen這里老師沒有講明白？ 問題3：課堂上老師講的SC,GC,FFR是不是可以理解為借款利率？我把抵押品給你，換來的借款成本？比如repo，我給你一個特定債券，Special collateral rate就是我的借款成本?
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Will助教
2023-10-03 19:54
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同學(xué)你好，第一個問題，由于general collateral rate是有抵押的產(chǎn)品，風(fēng)險小，收益低，而federal funds rate是無抵押的純信用產(chǎn)品， 因此風(fēng)險大，收益高。因此general collateral rate是小于federal funds rate的。因FFR是大于GC當然也是大于SC的。
第二個問題，F(xiàn)F，他是無抵押純信用的產(chǎn)品，在危機期間，純信用的產(chǎn)品已經(jīng)靠不住了，因此人們會趕緊拋售手上的FF，因此價格會下降，yield會上升；反觀GC，大多數(shù)是國債之類信用比較好的產(chǎn)品，在危機期間人們會拼命購買，此時價格會上升，yield會下降。因此兩個rate之間的spread會變大。
第三個問題，你的理解是對的。
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