Monica
2023-10-03 20:57請問圖片中的第一題，Breadth怎么理解？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Essie助教
2023-10-03 22:29
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你好，Breadth是每年獨立預測的次數，題目問當主動回報和什么相關時，breadth最有可能等于證券的數量乘以每年的決策時期數量。
如果主動回報之間是橫截面相關的，那么相當于證券的數量會下降，因此獨立決策的數量會小于題目中兩者的乘積。
如果主動回報之間是時間序列相關的，那么相當于每年的決策時期數量會下降，因此獨立決策的數量也會小于題目中兩者的乘積。
因此本題最合適的應該是C選項。
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追問
為什么橫截面數據決策證券數量下降，時間序列數據決策期數下降呢？
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追答
你好，比如說一共有10只證券，基金經理每個月做一次投資決策，假設這些決策全部是獨立的，那么這一年中，基金經理獨立決策的次數就是10乘以12，一共120次。
如果證券回報率之間是橫截面相關的，這意味著比如說幾只科技股的表現很相似，那么基金經理選擇投資這幾只科技股的邏輯可能有相似性，所以獨立決策的次數會小于證券的數量10.
同理，從時間序列的角度分析，如果1月和2月的回報率相似，說明可能基金經理在這兩個月投資的邏輯是相似的，比如說都是某一只股票表現的很好，那么獨立決策的次數會小于12個月。 -
追答
你好，比如說一共有10只證券，基金經理每個月做一次投資決策，假設這些決策全部是獨立的，那么這一年中，基金經理獨立決策的次數就是10乘以12，一共120次。
如果證券回報率之間是橫截面相關的，這意味著比如說幾只科技股的表現很相似，那么基金經理選擇投資這幾只科技股的邏輯可能有相似性，所以獨立決策的次數會小于證券的數量10.
同理，從時間序列的角度分析，如果1月和2月的回報率相似，說明可能基金經理在這兩個月投資的邏輯是相似的，比如說都是某一只股票表現的很好，那么獨立決策的次數會小于12個月。
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