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2023-10-05 09:00題中不是說the nominal yield changes by 1.0274 basis points per basis point change in the real yield,意思是名義利率變動1.0274,實(shí)際利率變動1,為啥乘的時(shí)候1.0274不是乘再名義利率那邊呢?
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-10-07 15:18
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同學(xué)你好。這里使用TIPS來對沖T-Bond頭寸。使用傳統(tǒng)的DV01方法假設(shè)的是二者yield的變動相同。然而,實(shí)際上T-Bond yield變動會比TIPS yield變動來得更大,使得原先DV01對沖相當(dāng)于under-hedging了(T-bond的風(fēng)險(xiǎn)相對來說更大,因?yàn)槠鋣ield變動的幅度更大)。因此,我們需要追加TIPS的頭寸來去對沖T-Bond頭寸,所以這里1.0274乘在了原先TIPS的頭寸上。
