戴同學(xué)
2019-01-02 21:59Reading 9 課后習(xí)題28.29，答案分析沒看懂，能麻煩老師解釋一下么
所屬：CFA Level II > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-01-03 09:27
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同學(xué)你好，
28題
他的原模型是Regression 1: xt = b0 + b1xt–1 + εt,
然后他有這樣幾個(gè)結(jié)論
Conclusion 2 The mean-reverting level is undefined
均值復(fù)歸線是沒有的，說明b1=1
Conclusion 3 b0 does not appear to be significantly different from 0.
說明b0=0
然后他又做了一個(gè)一階差分
xt-xt-1=b0+b1(xt-1)-xt-1+ε 由于b0=0 b1=1，化簡得到
xt-xt-1=ε 因此第二個(gè)回歸方程 yt=ε
這個(gè)方程中b0=0 b1=0
所以他的mean-reverting level=b0/(1-b1)=0
因此他是有均值回歸線的
29題
因?yàn)樗羞@樣一個(gè)結(jié)論
Conclusion 2 The mean-reverting level is undefined.
沒有均值回歸線，說明存在隨機(jī)游走，因此有單位根。
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