minyu
2019-01-02 22:01老師好，上午case題 2015 Question 8 C問：（1）human capital 里提到的correlation between wage growth and risky asset return，這里的risky asset指什么？題干中好像沒有說Debra的portfolio里有她自己公司的股票吧。（2）這題的解題思路是，假設兩人total asset一樣，human capital 低則推出financial capital 高，然后得出lower demand for life insurance ，是這樣的么？ B問：fixed annutiy 里提到的non-trade-provision是指什么？
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1個回答
Sinny助教
2019-01-03 16:45
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同學你好，雖然D沒有他公司的股票，但是說了他的每年的bonus和公司股價closely related，這個會導致D這個人的工資波動幅度比較大。
這個時候說明我們對D的HC進行未來現金流折現的時候，需要用更高的折現率
這里的risky asset return指的是對HC的折現率
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追答
這個題目的思路是，誰的工資波動更大，誰就需要更大的保障，那么誰的insurance 就應該更高
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追答
non-trade out provision指的是不可交易的
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追問
可是這題中D的工資波動大，但答案寫的是D對保險的需求低
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追答
同學你好，這里確實是題目默認D和K兩個人的總的HC和FC之和是一樣的，而D的HC低，從而FC會比較高，因為需要更低的保險。
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