趙同學(xué)
2023-10-05 18:04為什么市場(chǎng)的超額收益加上阿爾法就等于投資組合的超額收益。題干中的阿爾法是什么意思？是詹森里的阿爾法嗎
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-10-07 11:38
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同學(xué)您好。題目中的Alpha是Jensen's Alpha。Alpha是通過回歸得到：R(i,t) - Rf = a(i) + b(i)*[R(M,t) - Rf] + e(i,t)，其中a(i)即Jensen's Alpha，b(i)為資產(chǎn)i的Beta。兩邊取平均，e(i,t)的平均值 = 0所以消掉，得到R(i,t)_bar - Rf = a(i) + b(i)*[R(M,t)_bar - Rf]，即投資組合的excess return = Jensen's Alpha + 市場(chǎng)組合的超額收益*b(i)。關(guān)于回歸的內(nèi)容會(huì)在第二門課程中學(xué)到，同學(xué)可以學(xué)完了再回來復(fù)習(xí)一下這部分知識(shí)點(diǎn)哈。
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