歡同學(xué)
2023-10-05 18:37positive correlation between underlying asset price and the credit quality,這話怎么理解?P價(jià)格跟PD正相關(guān),那就是P越高PD也越高,但題目里這個(gè)山姆是short put,不是short 收premium,沒(méi)有敞口么?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2023-10-08 10:19
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同學(xué)你好,
根據(jù)題干中的信息“the present-valued expected exposure faced by Sam with respect to the short option position”. “Sam estimates the probability of counterparty default by the option writer”,這道題中Sam是long put。前一句的意思是期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格與交易對(duì)手信用質(zhì)量呈正相關(guān),也就是交易對(duì)手信用質(zhì)量下降,即PD上升時(shí),期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格也下降,所以Put價(jià)值上升,敞口上升。
希望能解答你的疑惑,加油!
