Carleen
2023-10-06 10:14r19課后題第17
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-10-07 11:00
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同學(xué)你好，本題問，基于IC對(duì)combined組合的主要考量，應(yīng)該選哪個(gè)對(duì)沖基金策略是最合適的。
因此，這里選什么策略還是要看是否符合IC的要求。現(xiàn)在對(duì)于對(duì)沖基金加入組合后有兩個(gè)要求：
1）combined portfolio的方差必須小于原組合的90%
原組合的方差的90%是7.95%^2*0.9 = 56.88*10^(-4)
對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)差就是7.54%。這個(gè)條件，三個(gè)策略都是滿足的。
2）在預(yù)期發(fā)生重大負(fù)面事件的情況下，最大化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)。那么此時(shí)用Sortino ratio來衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)是比較合適的。
因?yàn)镾harpe ratio的風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)包括上行和下行的波動(dòng)率，而Sortino ratio只看下行風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)的就是負(fù)面的情況。
因此應(yīng)該選Sortino ratio最大的equity market-neutral策略。這個(gè)策略回撤大，但收益更高，所以Sortino ratio這個(gè)已經(jīng)是調(diào)整過負(fù)面價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)才會(huì)最高。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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