Xiaott
2023-10-06 21:12這道題要求es,es是損失,波動(dòng)率微笑右側(cè)是out of the money call,它應(yīng)該代表?yè)p失啊,但是右側(cè)是瘦尾啊,為什么不選b呢?
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2023-10-07 16:44
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。注意這里原本假設(shè)的是資產(chǎn)收益率服從正態(tài)分布、資產(chǎn)價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布,而后想要改成與資產(chǎn)相關(guān)的衍生品的波動(dòng)率微笑所隱含的資產(chǎn)價(jià)格分布。若存在volatility skew,則隱含分布相較于對(duì)數(shù)正態(tài)分布左尾更肥、右尾更瘦。這意味著資產(chǎn)價(jià)格下跌的概率更高、對(duì)應(yīng)求出的risk measure(比如VaR,ES等)會(huì)更大。
