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2023-10-09 10:28換股比例1:1不就可以實現β 為0了嗎？為何老師說不可能β =0？
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2023-10-10 14:30
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同學你好，
首先換股比例是收購和被收購方兩方協(xié)商后確定的，不是做并購套利的投資者可以決定的。這個換股比例是無法保證多空頭寸的beta正好抵消掉的。
另外換股1:1也不一定實現beta為0，因為A和T的beta不一定是一樣的。
這一句表述還有另外一個理解的角度，來說明event-driven策略是有equity market exposure。
例如merger arbitrage這個策略他要獲得正收益，那么就依賴于并購最終是要成功的。而在市場好的情況下，并購機會多，并購成功概率大，策略收益好；相反，如果市場不好，并購交易就不活躍了，而且成功的概率會下降，導致策略收益變成。所以event-driven策略和股市還是相關的。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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