邵同學(xué)
2023-10-09 13:53麻煩老師詳細解釋一下什么叫做hedge ratio，最好能舉一個實際的案例，謝謝
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1個回答
Simon助教
2023-10-09 14:44
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同學(xué)，上午好。
hedge ratio 是對沖比率，這個比率是通過回歸計算出來的。假設(shè)我手中持有銅現(xiàn)貨，然后擔心銅現(xiàn)貨貶值，就用銅期貨來進行對沖。
然后先對銅現(xiàn)貨收益和銅期貨收益來進行回歸。通過單元回歸，假設(shè)銅現(xiàn)貨收益率 Y 和銅期貨收益率 X 之間滿足關(guān)系如下：
Y = b0 + b1 X，
其中，b1就是hedge ratio，只要做空b1倍的銅期貨，就能實現(xiàn)對沖。如果銅期貨價格下跌1%，那么現(xiàn)貨價格就會下跌 b1%，但是我做空b1倍銅期貨，就會有b1%的期貨盈利，期貨盈利敲好與現(xiàn)貨虧損抵消。
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