minyu
2019-01-03 21:35老師好，上午case題 2013 Question 1 A問 兩個疑問：（1）0時刻算TIA時為什么不扣除living expense 300，題干說的是去年的living expense 300，這個不應該在年末也就是0時刻結算么；（2）1時刻為什么支出不包含cash reserve ? 下面C問求liquidity needs的時候又算了cash reserve 。記得老師上課的時候說liquidity needs不就是1時刻的資金缺口么？
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1個回答
Irene助教
2019-01-04 15:34
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同學你好。
（1）0時刻算TIA時為什么不扣除living expense 300，題干說的是去年的living expense 300，這個不應該在年末也就是0時刻結算么
因為是去年的，可以認為去年的return已經cover了這部分生活費。去年的生活費在今年準備已經來不及了。所以不是年末，而是年初已經考慮了。那么今年就不用考慮了。
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追答
（2）1時刻為什么支出不包含cash reserve ?
因為這里問的是portfolio當中產生的cash reserve。
比如說想要有3000的cash reserve。如果是計入return的話，相當于每年獲得3000 。第一年產生3000，第二年再產生3000，那么總的cash reserve就變成6000，但是實際上我想要的cash reserve只有3000。所以只要預留出3000，不需要每年產生，不用計入return當中。
3）下面C問求liquidity needs的時候又算了cash reserve 。記得老師上課的時候說liquidity needs不就是1時刻的資金缺口么？
cash reserve 是你預留的現(xiàn)金，只要不能被income覆蓋，就是缺口。所以屬于liquidity needs。
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