Wasabi
2023-10-09 18:27老師您好，可以麻煩再說(shuō)一下expansion risk是個(gè)怎樣的risk嘛？我能明白因?yàn)槭袌?chǎng)利率下降，人們不想再繼續(xù)以當(dāng)初簽訂的高的固定利率還利息了，所以選擇戰(zhàn)略性違約，增加contraction risk。那如果要是市場(chǎng)利率上升了，為什么會(huì)有expansion risk呢謝謝
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-10-10 10:15
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同學(xué)你好，
當(dāng)市場(chǎng)利率上升的時(shí)候，會(huì)導(dǎo)致原本想要提前償還的人也不會(huì)提前償還了，那么提前償還減少，因此所導(dǎo)致的比預(yù)期期限更長(zhǎng)。
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追問(wèn)
不提前償還貸款，對(duì)于issuer來(lái)說(shuō)難道不是一件好事嘛，怎么還能叫risk呢？還是說(shuō)這里的contraction和expansion risk都是因?yàn)閑xpected prepayment rate 不等于 real prepayment rate導(dǎo)致的。contraction risk是因?yàn)閑xpected prepayment rate小于real prepayment rate。expansion risk是因?yàn)閑xpected prepayment rate大于real prepayment rate？謝謝
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追答
是的，理解的正確。事前會(huì)公布一個(gè)prepayment rate，只要與這個(gè)公布的不同，就代表了有風(fēng)險(xiǎn)，低于高于都是風(fēng)險(xiǎn)。
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