過同學
2023-10-10 23:39不是很理解r下降FV也就是上升的邏輯。如果用經典題的premium bond倒推計算，PV=1051.54, I/Y=8%，PMT由100降低至90，那么計算出的FV，由原來的1000變?yōu)?032.46。計算邏輯上可以理解，但是從邏輯上考慮我的coupon rate下降了，不是每年給出去的利息變少了嗎，那怎么最終還債的FV還上升....
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1個回答
Simon助教
2023-10-11 10:00
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同學，上午好。r下降是I/Y改變，PMT是不變的。
債券的coupon是固定不變的，后續(xù)發(fā)生改變的是I/Y，所以假設I/Y從8%變成5%，計算出PV=1136.16（N=3，I/Y=5，PMT=100，F(xiàn)V=1000）。從文字上理解，折現(xiàn)率變低，那么FV增加。
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回復Simon：那就是說當我們討論利率下降的時候討論的是市場利率？因為按照前面的學習I/Y應該等于市場利率吧
