陳同學(xué)
2019-01-04 10:40單老師講這里的時(shí)候講V pure + V call option = V callable bond，V pure是OAS，V callable bond是ZS，我不理解的是為什么V callable bond等于ZS？ZS的定義是ZS=公司債的Spot rate-國(guó)債的Spot rate，是spread的概念，為什么又等于callable bond的價(jià)值了？
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-01-04 12:15
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同學(xué)你好，Vpure-V call = V callable bond, V代表的是價(jià)值也就是價(jià)格， 一個(gè)對(duì)bondholder不好的bond肯定會(huì)是低價(jià)出售；
你寫(xiě)的PURE+CALL--Callable里是一個(gè)yield，Z-spread是Callable bond的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，OAS是pure bond的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
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追問(wèn)
明白了， pure + call option = callable bond是指的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，即高于benchmark的spread部分。謝謝老師！
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