安同學(xué)
2023-10-12 08:59能否再解釋一下Decrease supply of treasury collateral
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2023-10-12 18:08
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同學(xué)你好,整個(gè)邏輯是這樣子的。首先是FF,他是無(wú)抵押純信用的產(chǎn)品,在危機(jī)期間,純信用的產(chǎn)品已經(jīng)靠不住了,因此人們會(huì)趕緊拋售手上的FF,因此價(jià)格會(huì)下降,yield會(huì)上升;反觀GC,大多數(shù)是國(guó)債之類(lèi)信用比較好的產(chǎn)品,在危機(jī)期間人們會(huì)拼命購(gòu)買(mǎi),此時(shí)價(jià)格會(huì)上升,yield會(huì)下降。因此兩個(gè)rate之間的spread會(huì)變大。所以結(jié)論是市面上的treasury collateral變少了,降低treasury collateral的供應(yīng)。
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