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2023-10-12 12:35為何Call的執(zhí)行價格高才能鎖住上行風險？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-10-12 15:35
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同學，上午好。
在以call為主的bear spread中，是通過賺期權(quán)費來獲利的。所以賣出行權(quán)價低（期權(quán)費貴）的call，收取高額期權(quán)費。
但這樣就有弊端，如果股價萬一上漲，我就會虧錢（對方要行權(quán)），那么就會再買入一個call，來對沖股價上漲的風險。如果買入的call行權(quán)價更低，那么他會更貴，導致原來賣出call賺的期權(quán)費也全搭進去，賺不到任何期權(quán)費。
所以，就會買一個行權(quán)價高一些的call，這樣支付的期權(quán)費會便宜些。那么，我最終的期權(quán)費還是有賺的。
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