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2023-10-12 20:03這個(gè)題目什么意思？整個(gè)題怎么理解？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-10-13 09:54
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同學(xué)你好。這道題考察的是coupon-bearing bond（付息債券）與zero-coupon bond（零息債券）之間風(fēng)險(xiǎn)的差異。假設(shè)其它的條件均一樣（即二者唯一的差別就是有票息vs.無票息），那么zero-coupon bond相較于coupon-bearing bond唯獨(dú)少了個(gè)再投資風(fēng)險(xiǎn)（Reinvestment risk）。因?yàn)閦ero-coupon bond持有期間不支付現(xiàn)金流、不需要進(jìn)行再投資，而coupon-bearing bond持有期間會收到票息，這部分票息會被拿去再投資、面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)（即再投資的收益的不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)）。除此之外，這兩類債券都會面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，只不過是孰大孰小的問題了。
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