RL
2023-10-12 21:45不理解這個(gè)等式的邏輯，為何1+2=3?
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-10-13 10:14
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同學(xué)，上午好。
1. 可以從這個(gè)公式入手理解： △P portfolio + △P 衍生品 = △P target，組合的價(jià)格變動(dòng)+購(gòu)買(mǎi)的衍生品的價(jià)格變動(dòng)=目標(biāo)價(jià)格變動(dòng)。
2. 根據(jù)修正久期公式，MD=-(△P/P)/△y，整理下，就是△P=-MD×P×△y，如果把負(fù)號(hào)統(tǒng)一去掉，同時(shí)假設(shè)利率都是變動(dòng)1bp，那么△P=1bp×D×MV
3. 代入1中公式，那么1bp×D p×MV p + 1bp×D s × N s = 1 bp ×D t × MV t，通常題目條件中，目標(biāo)組合的MV一般就是當(dāng)前組合的MV，只是改變久期。所以 1bp×D p×MV p + 1bp×D s × N s = 1 bp ×D t × MV p。
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