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2023-10-12 23:57請(qǐng)問(wèn)：1、這里的t和T分別是什么時(shí)間？ 2、后面一頁(yè)中的期權(quán)平價(jià)公式，P+S=C+PVK，里面每一項(xiàng)，對(duì)應(yīng)的時(shí)間都是同一個(gè)T吧，為啥又要分T和t？
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-10-13 09:44
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同學(xué)你好，
1：T是選擇期權(quán)的合約期限。t是在0-T這段時(shí)間內(nèi)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)去選擇這個(gè)期權(quán)是call 還是put。
2：不是的。
在最開(kāi)始的put call parity中PVK，表示的是T時(shí)間點(diǎn)的K向前折現(xiàn)到0時(shí)刻。
由于這里我們是站在t時(shí)間點(diǎn)去分析平價(jià)公式，所以T時(shí)刻的K要向前折現(xiàn)到t時(shí)刻。也就是老師寫(xiě)的PVt(K)
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追問(wèn)
老師，我還是覺(jué)得奇怪，P+S=C+PVK這個(gè)平價(jià)公式中的每一項(xiàng)都應(yīng)該是同一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值才對(duì)。按照老師的說(shuō)法和您剛才的解釋，P和C是0時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，而S和PVK是t時(shí)間的價(jià)值，這都不是一個(gè)時(shí)點(diǎn)的東西，平價(jià)公式能成立嗎？
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追答
圖中公式的PC是在t時(shí)點(diǎn)看，選擇期權(quán)的價(jià)值。
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追問(wèn)
不是啊，你看這個(gè)C，老師這里標(biāo)記的，是K，T哦，并不是t時(shí)點(diǎn)的價(jià)值哦，這可怎么解釋？
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追答
沒(méi)錯(cuò)，
cp表示的是選擇期權(quán)的價(jià)值，這個(gè)期權(quán)的期限是：0-T，執(zhí)行價(jià)格是K的選擇期權(quán)。
由于我們是在t時(shí)刻判斷期權(quán)價(jià)值，所以t時(shí)刻的選擇期權(quán)價(jià)值就是c，p。 -
追問(wèn)
一會(huì)兒是0，一會(huì)兒是t，還是沒(méi)說(shuō)清楚……您電話或者微信多少呀？我聯(lián)系您~
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追答
這個(gè)期權(quán)本身是：0-T時(shí)刻的。即期權(quán)的期限是T。
在這段時(shí)間內(nèi)，期權(quán)都是有價(jià)值的：0,1,2,3......T。
期權(quán)在t時(shí)刻的價(jià)值，就是Ct。
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