Ava
2023-10-13 12:48這個(gè)persistent factor是什么東西，為什么乘以它就是下一年RI，為什么折現(xiàn)模型肴處以1+g-它，不是r-g嗎，這里又和r-g沒(méi)關(guān)系了嗎，前面對(duì)習(xí)題也沒(méi)有這樣用過(guò)公式啊…另外2025和204
2025年和2024年算出的RI計(jì)算也沒(méi)有是少掉30%啊，說(shuō)明是從2025年底開(kāi)始也就是2024年不能作為分割點(diǎn)啊
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2023-10-16 09:57
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同學(xué)你好，Persistent Factor是，代表未來(lái)每一年RI較上一年RI保留的比例，如果ω=0.7，那么Rt+1=0.7*Rt
ω取值范圍：0≤ω≤1，其值越大，RI衰減越慢.
w相當(dāng)于是1+g
w=1+g
所有g(shù)=w-1，因?yàn)閣小于等于1，所以RI的增速g≤0
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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追答
這個(gè)是階段劃分的區(qū)別，實(shí)際其實(shí)不影響計(jì)算出來(lái)總的V0
最后一階段的第一期的RIT不一定要和RIT-1滿足RIT=RIT-1*w，只要從RIT之后滿足以就可以了。
Scenario 1說(shuō)用多階段RI模型來(lái)估值，2025年的ROE=26%. 之后RI就開(kāi)始逐漸下降最終歸0，根據(jù)表3，persistence factor=0.7。
因此我們可以認(rèn)為2025年是最終階段的第一期RI，而最終階段的期初就是2024年年底，那么TV_2024= RI_2025/(1+r-w)。
我們也可以認(rèn)為2026年時(shí)最終階段的第一期RI，而最終階段的期初就是2025年年底，那么TV_2025= RI_2025*w/(1+r-w)。
但結(jié)果一樣。
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