180****8224
2023-10-14 17:42為什么到期日的臨近,theta里價(jià)格減小
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2023-10-16 10:00
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。沒太看懂同學(xué)的問題,同學(xué)方便詳細(xì)描述一下嗎?不好意思哈。
-
追問
就是老師講題的時(shí)候說,臨近到期日theta減小,為什么?
-
追答
同學(xué)你好。實(shí)證經(jīng)驗(yàn)表明,short-term ATM option通常含有最“負(fù)”的theta,也就是theta絕對(duì)值最大,但由于本身是負(fù)數(shù)所以實(shí)際上是變得更小了。一般來說,臨近到期日theta值下降(或者說絕對(duì)值取值更大)是因?yàn)榈狡谌盏呐R近,致使期權(quán)最終的payoff逐漸變得更加確定。比如舉一個(gè)極端的例子,還有一天到期,那么ITM的option基本就是ITM了,OTM的option也基本就是OTM了。此時(shí)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值(也就是未來的不確定性帶來的價(jià)值)跌的會(huì)非???,因?yàn)殡S著到期日的臨近,不確定性會(huì)急劇下降。
