史同學(xué)
2019-01-06 10:12老師在講對concentrated positions的風(fēng)險對沖策略中提到有put，而且反復(fù)強調(diào)三級里的option策略是不用成本的，在PUT里強調(diào)不用protective put，要用long put+short put（低執(zhí)行價）的策略。但是在課后習(xí)題中，R11課后題的第8題里，原版書答案里用到了protective put 策略，沒有用long put+short put策略，而且在第9題里原版書課后題問到了hedging strategy 有哪些drawback里，正好答案里提到了expenditure to purchase put option。所以我想問到底我該怎么把老師的講課和課后題標準答案結(jié)合，金程給我的是18年版本的書，不知道是不是19年最新版本的原版書改了還是其他原因？這個問題非常影響在考試中到底怎樣答題，才能符合cfa閱卷的標準。期盼準確回復(fù)。
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1個回答
Irene助教
2019-01-09 12:01
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同學(xué)你好
這里老師只是想強調(diào)一下在做hedge的時候要盡可能降低期權(quán)費。但是從實際上來說，還是不能完全抵消的。所以在做protective put的時候用out of money的期權(quán)，或者可以用long short put的方法，降低premium。
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