Panda醬
2019-01-06 10:13你好，請問如何理解這個公式 long futures+risk-free asset=long stock
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Dean助教
2019-01-07 09:48
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同學(xué)你好，你可以這樣理解，期貨和遠(yuǎn)期合約最常用的用途是用于消除將來價(jià)格的不確定性。（可以聯(lián)想forward的定價(jià)公式）
這個合約要求在到期日時(shí)，投資者遞交股票，并換回一筆現(xiàn)金（這個數(shù)額是確定的），那現(xiàn)在的股票價(jià)格已知，將來換到的現(xiàn)金數(shù)額已知，兩個都已知，就沒有不確定性，此時(shí)賺到的就應(yīng)該是無風(fēng)險(xiǎn)收益。
那或者你可以換個方法理解，stock-futures=risk free rate。股票在經(jīng)過對沖之后只獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益。
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