水同學
2023-10-15 16:44組合第5章第24題，請老師講解一下，謝謝
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1個回答
Essie助教
2023-10-15 21:36
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你好，題目中問的是consumption outcome與equity return的相關度。consumption outcome字面意思是消費結果，可以通俗地把他理解為手頭緊不緊，有沒有錢去消費。bad consumption outcome就是指手頭緊缺錢消費，他所反映的是經濟的不景氣，那么good consumption outcome就是經濟繁榮期。如果consumption outcome與equity return正相關就意味著經濟好的話權益收益率就高，經濟差的話權益收益率就會差。由于當經濟不景氣時權益的收益率很糟糕，所以它不是個好的對沖物，因為它無法在經濟不景氣時變現(xiàn)足夠的資金（payoff）來提供我消費。由于權益的對沖能力糟糕，風險厭惡的投資者會對其要求更高的風險溢價，因此本題是選擇正相關。
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