MR.K
2023-10-15 17:56別的地方聽懂了，但是選項D為什么TRS的賣出方可以轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險，老師講TRS的賣出方支總收益？這個總收益怎么理解 payment tied to reference rate 就是總收益? 那payment tied to reference asset是什么標(biāo)的資產(chǎn)收益？所以老師的意思是 支總收益 收標(biāo)的資產(chǎn)收益就是對沖信用風(fēng)險？這怎么對沖呢？
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1個回答
楊玲琪助教
2023-10-18 11:58
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同學(xué)你好，
這道題中原交易是sell CDS，有一個參考資產(chǎn)，因為承擔(dān)了信用風(fēng)險，現(xiàn)在要進(jìn)行對沖，所以要找到一筆能夠轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的交易，TRS賣方是支出參考資產(chǎn)的總收益獲得承諾的費用和減值部分的補(bǔ)償，因此如果參考資產(chǎn)面臨信用風(fēng)險而出現(xiàn)價值下降，即出現(xiàn)了減值，就可以通過TRS買方承諾支付的減值部分來補(bǔ)償，因此起到了緩釋信用風(fēng)險的作用。
希望能解答你的疑惑，加油！
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