穆同學(xué)
2023-10-15 22:32關(guān)于這個(gè)賣(mài)出溢價(jià)買(mǎi)入折價(jià)，不明白
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-10-16 09:12
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同學(xué)，上午好。提供兩種理解思路：
1. 如果從利率平價(jià)公式出發(fā)，那么forward discount= high-yield，forward premium=low-yield，對(duì)于利率要借（賣(mài)出）低利率，投資（買(mǎi)入）高利率。換一個(gè)表述，就是賣(mài)出forward premium，買(mǎi)入forward discount
2. 第2種角度：對(duì)于forward premium，F(xiàn)＞S，隨著接近到期日，F(xiàn)會(huì)趨向于到期日的S，也就是F會(huì)慢慢減少。對(duì)于以后會(huì)慢慢減少的forward，那么現(xiàn)在肯定是直接賣(mài)出。所以賣(mài)出溢價(jià)。同理，forward discount，F(xiàn)＜S，那么，隨著接近到期日，F(xiàn)會(huì)趨向于到期日的S，也就是F會(huì)慢慢增加，所以要提前買(mǎi)入，也就是買(mǎi)入折價(jià)。
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