水同學(xué)
2023-10-16 06:09組合第6章，第28題，請(qǐng)老師講解一下，謝謝
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-10-16 09:33
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你好，題目問(wèn)young對(duì)高估BR的說(shuō)法是否正確。
note1說(shuō)：盡管Goudon聲稱BR的數(shù)量很高，因?yàn)樗u(píng)估了200只股票，但其中許多股票集中在同一個(gè)行業(yè)中，所以他用了相同的分析方式去對(duì)好幾只股票進(jìn)行分析。
這會(huì)高估BR，因?yàn)橥顿Y決策之間不是相互獨(dú)立的。
note2說(shuō)：Goudon聲稱每只股票都是獨(dú)立的，每個(gè)月都會(huì)評(píng)估，或者每年評(píng)估12次。但是這些分析并不是獨(dú)立的，因?yàn)樗麄兊哪承┎呗裕ɡ缙珢?ài)特定行業(yè)或偏愛(ài)價(jià)值股）會(huì)持續(xù)超過(guò)一個(gè)月。 例如，偏愛(ài)低市盈率股票的策略將持續(xù)數(shù)月，并且投資決策不是獨(dú)立的。同樣說(shuō)到了投資決策之間不是獨(dú)立的，也會(huì)高估BR。
決策之間not independent，說(shuō)明相關(guān)系數(shù)大于0，因此真實(shí)的BR變小，(說(shuō)明原來(lái)的BR被高估了)，其他變量保持不變，所以真實(shí)的預(yù)期回報(bào)更低，也就是說(shuō)曾經(jīng)的預(yù)期回報(bào)被高估了。
兩句話都是正確的，因此選C。
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