Xiaott
2023-10-16 09:12計算違約概率的時候,如果是基于實(shí)際收益率的違約概率,那么計算equity價值的時候,BSM模型公式中的rf用實(shí)際利率還是無風(fēng)險收益率,Nd1和Nd2都用實(shí)際收益率么?
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1個回答
楊玲琪助教
2023-10-17 17:53
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同學(xué)你好,
在merton模型中,計算equity和debt的value時都是采用的是風(fēng)險中性定價,所以都只用risk free rate。只有在計算PD時候區(qū)分兩種情況。
希望能解答你的疑惑,加油!
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追問
如果題目說是實(shí)際收益率的pd,然后要求計算equity的價格,此時nd1和nd2的rf用哪個?無風(fēng)險收益率還是實(shí)際收益率呢?
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追答
采用無風(fēng)險收益率。
