歡同學(xué)
2023-10-16 20:06這里迷糊了，前面2分鐘的視頻講的是波動(dòng)率大的時(shí)候是bad time，所以應(yīng)該有l(wèi)oss，這里寫的是有高的risk premium，1、是不是矛盾了？2、risk premium在bad time的時(shí)候?yàn)樨?fù)，決定高低的不就是前面的貝塔么？為什么bad time的時(shí)候貝塔就大？
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2023-10-16 22:46
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同學(xué)你好，這是不矛盾的，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指的是由于風(fēng)險(xiǎn)高，所以作為投資者而言你就要給我相應(yīng)更高的回報(bào)（這是理論上的，也就是老師再第二條理論中講的公式）；但是股票loss是 公司實(shí)際發(fā)生的客觀事實(shí)（這是實(shí)際發(fā)生的）
β是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在bad time的時(shí)候，任何風(fēng)險(xiǎn)都大哦
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追問
波動(dòng)越大，算bad time吧，按照factor理論，這時(shí)應(yīng)該是虧的，發(fā)生了loss。所以應(yīng)該在波動(dòng)率小（也就是good time）的時(shí)候獲得補(bǔ)償（也就是高的risk premium），那這高的risk premium不就不應(yīng)該發(fā)生在bad time的時(shí)候了么
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追答
沒錯(cuò)的，同學(xué)，確實(shí)存在著這樣的時(shí)滯效應(yīng)。但是一般我們默認(rèn)的就是說，在高risk的時(shí)候bad time，他是對(duì)應(yīng)的就是high risk premium，雖然這些premium是在good time的時(shí)候pay back，但是實(shí)際產(chǎn)生的是在bad time的時(shí)候（因?yàn)闆]有bad time 就沒有高風(fēng)險(xiǎn)，就沒有要求高的risk premium了）
這里你可以類比會(huì)計(jì)上面的收付實(shí)現(xiàn)制，和權(quán)責(zé)發(fā)生制，收入的確認(rèn)不是在你得到錢的時(shí)候進(jìn)行確認(rèn)的，而是當(dāng)你的義務(wù)履行完畢的時(shí)候，確認(rèn)對(duì)應(yīng)的收入哦
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