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2023-10-16 21:10at the money和in the money情況下 delta怎么解釋，不理解
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
Danyi助教
2023-10-17 14:34
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
Delta是衍生品價(jià)格隨參考基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變化而變化的量，這個(gè)內(nèi)容在衍生品里面會(huì)講解，這里只是老師拓展了一下，了解一下即可
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追問
我就是想知道這個(gè)金額是為什么，at the money不是說相等嗎，增加的股票價(jià)格和可轉(zhuǎn)債價(jià)格增加，0.5就不等了。in the money是肯定賺錢，賺錢為什么0.5-1…衍生品也沒有獎(jiǎng)這些
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Evian, CFA助教
2023-10-19 15:22該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
對于期權(quán)來說，at the money代表S=X，此時(shí)delta=0.5，delta代表一階導(dǎo)，也就是斜率為0.5，表示標(biāo)的資產(chǎn)變動(dòng)1單位，期權(quán)價(jià)值變動(dòng)0.5單位，可以參考以下截圖理解
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追問
不理解 按照定義，call option的payoff是折線啊，股票價(jià)值大于期權(quán)費(fèi)和X之和時(shí)候行權(quán)，取值要嗎0，一條直線，要么就是斜線，以上情形在曲線上方…為什么是曲線，還是0.5斜率，因?yàn)楫嬛每磫帷恢朗裁丛?/p>
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追答
曲線和折現(xiàn)之間的空間代表時(shí)間價(jià)值
不是為了畫著好看
折現(xiàn)是期權(quán)的payoff，是假設(shè)立刻行權(quán)之后得到的損益。
曲線比折現(xiàn)多了一個(gè)部分，多的是“時(shí)間價(jià)值”，如下圖紅色箭頭表示區(qū)域
曲線在X=S這個(gè)點(diǎn)的斜線，它的斜率正好是0.5
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