虞同學
2023-10-16 21:58能把這個例題的答案解釋一下嗎，計算的買入賣出是不是站在investor的角度，和dealer的相反？
所屬：CFA Level II > Economics 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Alex助教
2023-10-17 10:16
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你好同學
對的，這類題型計算最終利潤都是站在一個投資者的角度。跟林老師說的一樣，一般題目不會直接給三對匯率，而是兩個一組，剩下的一個一組，這兩組分別代表interbank跟dealer的報價。是投資者在這兩個市場中套利得出利潤。
三角套會的起始點跟終點一般都是兩個一組被化簡掉的那個匯率。（看選項中利潤的單位也能判斷）
jpy/usd跟cad/usd一組，jpy/cad單獨一組。那么起止點就是USD。
然后就要根據(jù)我們計算出的交叉匯率，判斷下一步。
我們計算出的是interbank jpy/cad 報價為（85.76--85.80），相比較與 題目直接給出的dealer 的報價（85.73--85.75），有套利空間。（因為 85.73--85.75 這個區(qū)間小于 85.76--85.80 這個區(qū)間）
我平常用的方法是
看那個直接給了報價，而不是交叉匯率的那一方。在這道題里是dealer
然后判斷是從它這買還是賣。
85.75小于85.76，85.75是dealer的賣價，對于我們來說是買價，也就是說我們要從dealer手中買分母貨幣CAD
（或者就是根據(jù)低買高賣，因為85.75小于85.76，我們要在dealer手里低買）（還有一點要注意，；新老師也提醒了，就是不論是從dealer中買還是賣，買賣的都是dealer報價的分母貨幣）
那么過程就只能是JPY→CAD, 因為想從dealer手里買CAD只能拿JPY
拼湊出整個過程就是 USD→JPY→CAD → USD
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