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2023-10-18 23:31Module 2-Practice Problems-Question 1-1. 這題應(yīng)該是long put 買(mǎi)入看跌期權(quán)，但是選項(xiàng)里AB沒(méi)有，排除法，只能選C？2. A選項(xiàng)中的put position這個(gè)概念在哪冊(cè)書(shū)的第幾頁(yè)上？put position是什么含義？3. 答案中所說(shuō)的，A和B都屬于contingent claims, 這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在書(shū)上第幾頁(yè)？并且，為什么A和B可能會(huì)增加，而不是減少？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-10-22 23:49
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
這題應(yīng)該是long put 買(mǎi)入看跌期權(quán)，但是選項(xiàng)里AB沒(méi)有，排除法，只能選C？
1.第一題是為了降低頭寸（題目問(wèn)了“to reduce exposure”），VFO原有的頭寸是“owns 10,000 Biomian common shares”擁有股票等于long stock，降低頭寸的方式可以是：long put、short forward、short futures。題目中只有C合適。
2. A選項(xiàng)中的put position這個(gè)概念在23年原版書(shū)衍生品P187頁(yè)
3.put position的含義是“投資一個(gè)看跌期權(quán)”，有l(wèi)ong put position和short put position
3. 答案中所說(shuō)的，A和B都屬于contingent claims, 這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在書(shū)上第183頁(yè)
A和B分別是short put和long call，都是看漲標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿(mǎn)意答疑可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
1.答復(fù)中的第1點(diǎn)，short forward 是什么意思？這個(gè)概念在書(shū)上第幾頁(yè)？short futures 是什么意思？賣(mài)出期貨嗎？這個(gè)概念在書(shū)上第幾頁(yè)？
2.答復(fù)中的第3點(diǎn)，說(shuō)A和B都屬于contingent claims, 這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在書(shū)上第183頁(yè)，這一頁(yè)如下方截圖所示，沒(méi)有這個(gè)內(nèi)容，請(qǐng)用黃色標(biāo)出哪句話(huà)能夠說(shuō)明A和B都屬于contingent claims？
3.答復(fù)中的第3點(diǎn)，說(shuō)的是short put是看漲標(biāo)的，難道不應(yīng)該是賣(mài)出看跌期權(quán)的意思嗎？short put這個(gè)概念在書(shū)上第幾頁(yè)？ -
追答
1. P193
自己可以PDF文件里搜索關(guān)鍵詞“short forward”，得到以下截圖信息
short forward它的意思是：作為short一方簽訂遠(yuǎn)期合約，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)獲益
short futures它的意思是：作為short一方簽訂期貨合約，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)獲益
書(shū)上沒(méi)有直接解釋?zhuān)俏覀冎肋h(yuǎn)期合約和期貨合約只有交易場(chǎng)所不同，在short看跌方面是相同的理解
2. 請(qǐng)參考下圖，A和B描述的對(duì)象都是期權(quán)，而期權(quán)（options）是或有索償權(quán)（contingent claim）的一種。
3.short put是賣(mài)出看跌期權(quán)，意味著：在未來(lái)有義務(wù)買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格上漲至期權(quán)費(fèi)水平，short put的payoff上升（如下截圖紅色線(xiàn)，P193） -
追答
23年原版書(shū)第一次出現(xiàn)short put是在P173第6小題（如下截圖）
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