RL
2023-10-19 17:54股價區(qū)間突破$2，中石油上漲，但中石化沒動呀，為何還要在sell中石油的同時buy中石化呢？另外，這個策略屬于投機嗎？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
開開助教
2023-10-23 15:25
該回答已被題主采納
同學你好，
這個屬于pairs trading，它是根據(jù)兩只股票的相對價格變動偏離歷史平均，然后預期均值回歸，從而獲利的。
中石油和中石化都會隨著市場的被動而波動，只不過他們之間的相對變化可能會突破歷史平均的情況。因此long中石化short 中石油可以對沖掉市場波動，只剩下他們之間的相對變化的變動。
如果中石油和中石化都下跌，但是中石油跌的少，中石化跌的多，導致他們價差突破2元，同時做多中石化，做空中石油。那么假設在均值回歸的情況下，中石化因為前期跌的多，所以后期漲的多。中石油前期跌的少，所以后期漲的少。long部分的盈利會超過short部分的虧損，從而使得策略獲利。
那么如果不同時做多做空，對沖掉市場風險，只做空中石油，那么未來中石油未來價格可能還是會反彈的的，只不過漲的比中石化小而已，此時沒有對沖掉市場風險，那么市場價格的上漲仍會使得中石化空頭出現(xiàn)虧損。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
