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2023-10-20 17:06Module 5-Practice Problems-Question 3-選C，是因為對應(yīng)書P255-Exhibit 5中標黃的部分，如截圖2所示？這道題為什么符合Exhibit 5-short position的情況？為什么考慮的是sell MXN的情況，而不是buy USD的情況？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-10-22 23:54
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
你的截圖紅色框是站在賣出MXN的角度，可以的
我的理解方式是以下截圖，站在long position的位置。（賣出MXN等價于買入USD，用MXN去換USD）
在題目中貨幣標價形式是MXN/USD，我們以base currency為基礎(chǔ)，第三題第一行說在交易買入USD，簽訂了FP
之后說MXN的利率下降，此時立刻再簽訂一份一模一樣的遠期合約FP'，F(xiàn)P'
所以投資者相當于虧了，選C
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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追問
1.因為題干中第1行說的是long, 所以本題是站在long position 的位置，即你給出的截圖1中的紅色框？
2.你答復中說的FP是什么？全稱是？
3.答復中之后MXN利率下降，此時為什么需要再簽訂一份一模一樣的遠期合約FP’？書上第幾頁有這個知識點，在第幾頁？
4.答復中0時刻簽訂的新FP買入USD簽高了，買貴了，為什么過一會市場會有更低的FP'價格？
5.MTM loss 全稱是什么？這個概念怎么理解？
6.我沒有看懂你給出的截圖，書P255-Exhibit 5，為什么St會小于F0(T)(1 + r)^-(T-t)？ -
追答
1.因為題干中第1行說的是long, 所以本題是站在long position 的位置，即你給出的截圖1中的紅色框？
【回復】是因為第一行說了long，long表示買入，買入的對象標價形式“MXN/USD”中的base currency“USD”，對應(yīng)以上截圖的紅色框
2.你答復中說的FP是什么？全稱是？
【回復】FP=forward price=遠期合約中雙方約定的到期時刻交易標的資產(chǎn)的價格
3.答復中之后MXN利率下降，此時為什么需要再簽訂一份一模一樣的遠期合約FP’？書上第幾頁有這個知識點，在第幾頁？
【回復】簽訂一份一模一樣是我的思路，和原版書解析不一樣的思路，原版書上沒有原文，可以作為參考，不需要一定掌握
4.答復中0時刻簽訂的新FP買入USD簽高了，買貴了，為什么過一會市場會有更低的FP'價格？
【回復】因為MXN的利率下降了，公式請參考下截圖1
5.MTM loss 全稱是什么？這個概念怎么理解？
【回復】Mark to market loss，這是期貨合約中介紹的一個制度，具體請參考原版書P176，如下截圖2
6.我沒有看懂你給出的截圖，書P255-Exhibit 5，為什么St會小于F0(T)(1 + r)^-(T-t)？
【回復】F0(T)是期初一開始簽訂的合約價格，而St對應(yīng)FP’，T時刻FP'小于FP，相當于同時將“FP'和FP”折現(xiàn)到t時刻，對比以上兩個數(shù)字，F(xiàn)P'折現(xiàn)小于FP折現(xiàn)，于是有紅色框內(nèi)的關(guān)系式 -
追問
這道題，有視頻講解嗎？請?zhí)峁╂溄?/p>
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追答
http://www.h8045.cn/home/#/REX/9927/study/0/14176/533087/533172/video/0/77
但不是完全一致的內(nèi)容，是相同知識點
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